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贵州茶交数字化中心官网交易靠谱吗:一、巴西榨季末期,关注天气对新作影响

一、巴西榨季末期,关注天气对新作影响

21/22榨季截至10月上半月,巴西中南部制糖企业已经有26%收榨,收获面积达到672万公顷,比去年同期增加了10.3%,已完成本半年度可收获总面积的89%左右。因降雨阻碍加工活动,10月上半月中南部地区糖厂甘蔗压榨量仅为1969万吨,同比减少46.77%;糖产量仅114万吨,同比下滑56.28%。本榨季截至10月上半月,累计压榨甘蔗4.87亿吨,同比减少9.56%;累计产糖3035万吨,同比减少12.49%;累计制糖比45.62%,去年同期为46.79%。

对于巴西本榨季总产量最新预估,Datagro预计中南部地区糖产量料达到3190万吨,同时预计22/23年度甘蔗产量5.3-5.65亿吨,糖产量料达到3160-3370万吨。全球第—大食糖贸易商雅韦安预计因拉尼娜影响,中南部会继续出现偏干旱天气,22/23年度的甘蔗产量仍会继续受到影响,预计甘蔗产量约为5.3亿吨,糖产量预计在3200-3250万吨。后期,对于新年度生产情况,还需关注今冬至明年初的拉尼娜对当地产区降雨的影响,目前看天气利于生长,如果仍旧如去年一样出现干旱,则影响下年度甘蔗生长。

10月上半月,巴西乙醇产量12.3亿公升,同比减少10%;累计乙醇产量为240.3亿升,同比减少3.27%;其中无水乙醇94.8亿升(+19.86%),水合乙醇145.5亿升(-17.93%)。10月上半月,销售乙醇10.4亿升,同比下降20.16%。累计销售乙醇157.9亿升,同比下降了1.6%,其中,9.5亿升用于出口(下降36.78%),148.4亿升用于国内市场(增长2.06%)。无水乙醇55.8亿升(增长24.86%),水合乙醇占92.6亿升(下降8.07%)。水合乙醇可以直接在灵活燃料汽车或乙醇汽车中使用,无水乙醇则需以18%—27.5%的比例强制混入汽油中使用。由于乙醇相对于汽油的竞争力下降,水合乙醇的消费量与前一年相比继续下降,生产商优先生产无水乙醇。10月30日圣保罗州消费端燃料价格显示,乙醇/汽油比价处于0.789的高位,比价较前一周继续上升。高价乙醇(乙醇相对于性价比降低)的消费料将继续受到一定程度的抑制,如果燃料价格继续上涨,将影响22/23年度制糖比变化。

巴西减产导致出口减少,10月份巴西出口糖和糖蜜231.77万吨,同比去年395.08万吨减少163.31万吨(降幅44%)。本榨季截至10月累计出口1731万吨,同比减少473万吨。目前巴西生产末期,直到明年4月份出口量季节性降低,对全球的贸易流压力不大。

二、北半球开榨,印度出口是重点

印度糖厂协会10月末预计21/22年度甘蔗播种面积为543.7万公顷,比上一季增加约3%;预计糖产量3050万吨,同比减少50万吨(-1.6%),340万吨糖的甘蔗被转用于乙醇生产,出口预计600万吨,期初库存为829万吨,期末库存预计680万吨,该库存比去年的结转库存减少了约200万吨,库存消费比将连续三年下滑。

印度食糖出口仍是影响原糖的主要因素,2021/22市场年度开始至今已经出口糖180万吨,出口与否仍与原糖价格互相制衡,在明年5月份之前印度和泰国的出口是全球主要的供应糖源,原糖受印度18.5美分的出口平价支撑。

泰国2021年降雨量丰沛,有利于甘蔗生长,所以泰国在21/22榨季的产糖量恢复性增长至1031万吨,同比增加272万吨;出口量预计增加270万吨至670万吨糖。

21/22年度全球看,巴西减产约650万吨,印度减约50万吨,泰国增约270万吨,欧盟增约100万吨,几大主产国合计减产约330万吨,对糖价构成长期的弱支撑。

三、新年度国内产量稳定略减,全年进口预计减少

农业农村部10月预估21/22年度国内食糖产量1031万吨,同比减35万吨,进口量预计450万吨,合计当年度供给1481万吨,供给同比上年度减少219万吨。

11月糖会上,各糖协对新年度预估食糖产量为1022-1024万吨,同比减产45万吨。其中广西629万吨(同比持平),云南221万吨(同比持平),广东54万吨(同比持平),海南11万吨(同比增2万吨),内蒙50万吨(同比减39万吨),新疆50万吨(同比减8万吨)。新年度国内产量稳定略减,全年进口预计减少,对新年度糖价构成弱支撑。

四、四季度至明年一季度阶段性进口或偏低

20/21年度巨量进口,累计进口食糖633.53万吨,同比增加257万吨,增幅达68%。因为8月开始配额外内外价差倒挂,配额外进口压力预计会在四季度后期得到缓解,10月预计到港27万吨。截至11月8日,配额外内外价差-100左右,预计进口偏低的情况或会持续至明年一季度。

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五、阶段性进口压力或减轻,中期看糖价重心延续抬升

本年度全球前四大主产国合计产糖量较上年度减少约330万吨,四季度后半期印度食糖出口成为影响原糖价格的主要因素,原糖受印度18.5美分的出口平价支撑,高位震荡,关注巴西天气以及印度方面是否带来更多利好,上方暂时参考22美分压力位。

国内21/22年度小幅减产35-45万吨左右,加上进口预计450万吨,新年度供给同比上年度减少约200万吨左右,对新年度糖价构成弱支撑。内外价差持续倒挂,10月预计到港27万吨,阶段性进口压力减轻的情况或持续至明年一季度。所以,预计到明年春节前糖价重心或延续抬升。短期工业库存同比偏高,仓单偏高,基差偏低,期货价差上1-5价差偏弱震荡,5-9价差偏正套操作。(农产品集购网特约撰稿,作者:王伟,转载请注明来源,否则将依法追责。)

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